首先,這一篇是給比較進階一點的交易員看的,你必須要了解Calendar Spreads以及他所帶來的風險而且你跟我一樣喜歡無方向性的短期交易,那麼今天的這一課會帶給你莫大的助益.
首先,尋找對象,不是所有的人都適合你跟他談戀愛的,找對對象是成功的第一步,對象要符合以下條件:
1.IV<30(14-28為理想值),之前說了這是無方向性的交易,高的IV危險太高.
2.板塊:不要選擇浮動性大的板塊像是太陽能股
3.圖表:一定要在一定範圍channel的股票
4.新聞:避開財報,避開已知的新聞像是公司併購之類.
5.股價在40-150之間,這不是一定的範圍,基本原則是,不要太低或太高
6.不要有太大的postive stew,大於5以上都要注意和避免,這也許跟一般人想的不太一樣,很多人做calendar spread,喜歡比較近的月份(front month)有較高的IV,我覺得可以高一點,但是多太多是否代表風暴將要到臨呢?(像是財報之前IV大多會上升)
總而言之,這裡找的是穩定的家庭主婦,盡你所能找一個穩定的對象
如果你找到對象,接下來就是如何交易.
基本上,你需要進一組短期在ATM附近的OTM的double calendar spread.舉個例子
9/25時,ABC股價=100
賣105 10月的Call + 買105 11月的Call
賣95 10月的Put + 買95 11月的Put
都必須使用bid/ask中間價進入
注意事項:
1.賣的部分,premium都要大於0.40左右
2.買的部分,premium都要小於賣的premium*2(所以如果賣call=0.8,買call要小於1.6)
3.進場價不可以超過bid/ask中間價+0.05
4.Call組和Put組的買價和賣價不可以差太多,盡量找尋平衡的點
我希望你的P/L是類似這樣的：
中間可以稍微下去一些,但是一定要是正的,然後盡量拉大獲利範圍,這只是例子,所以你看到的價位是20多,我只是要展示一下當你找到好的交易機會時你應該有大於50%的理論勝率,我的例子裡勝率是40.40%+24.97%=65.37%,非常接近一個標準差了.
進完部位後,接下來要考慮止損(你要是想在選擇權中賺錢,永遠先想止損才輪到獲利)
Call跟Put我們要分成兩組來看待,各自有各自的止損點,以下是一些原則
1.如果這一組的買價少於0.25,那就坳到最後吧,每一組最多就輸25USD,就免止損了吧.
2.如果高於0.25,止損可以是買價的40%-50%依個人習慣而定
3.另一種比較進階一點的做法是rolling,也就是當股價到了breakeven點時,買回賣的,重新在當下ATM附近在賣一個OTM,這一個方法你要小心控制止損,因為這有可能輸的比當初的買價來的多
獲利:
1.依個人喜好,在獲利30-45%時清倉.(我建議在40%就要清倉了)
2.當賣的部分剩下不到0.05時間價值時清倉
3.當賣的部分要到期之前清倉
這種方式通常會保有選擇權15-25天獲利可達10-50%,勝率在仔細挑選之下也都有超過50%.
跟我們之前介紹的credit spread相比,這種方法的好處是容易止損,需要本金較少,回報較大.缺點是勝率比較低.
之後有機會,我會有實例的分享. 希望大家今天可以得到一些概念
