權傾天下遷站啟示 11/21/2011

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SP500 不用文字解說版

調皮搗蛋 小phoe-phoe
也要靜下來認真看

(有的時候,就靜靜地盯著圖三分鐘,找個fu多動動右腦,也不需要有結論.)

投資要不要學巴菲特? Learn from Buffett?

在看下面的想法之前, 可以先花兩分鐘打開另一個頁面複習一下之前的一篇重要心法 -- "權傾天下--鑽研出自己的交易守則".

........... (兩分鐘後) ..........

看完後, 你很可能已經找出自己想聽的答案 -- "你不是巴菲特. You are not Buffett."

Vase or Face?

由於每個人的個性,時代背景,環境,心態,能力,資源的不同, 獲得資料的來源不同, 解讀同一筆資料也不同, 導致於每個人能接受,能使用的方法也不會相同.








我個人認為的答案應該是:
"你不可能線性式的拷貝模仿巴菲特的一切而跟他一樣成功, 但卻還是可以把他當作一個好很的個案研究(case study)來了解研讀這個案例. 而每個人從同一個案例中學到可以適合自己用的部份也不會一樣."

股神巴菲特有過不少至理名言, 從另一個角度來看, 這是他研發出適合他個人的"部份"投資心法/投資守則(世人所知道的也不完整), 所以並不會適合一般線性式盲從者的學習方式. 我個人覺得最值得學習的是他用當時對社會及市場的了解, 找出了一套自己的投資理念. 我的建議是如果想從他身上學到一些有用的投資技巧, 最好是要深入的了解他的人,個性,生活,背景,故事, 每一句名言背後的來源,當時的情況及出發點, 千萬不要斷章取義, 胡亂解讀.

Trend is your friend. WHO is Trend?

常聽很多專業交易師(professional traders)說:「交易方向要跟著市場趨勢」(always trade with the trend of the market). 可是什麼是「趨勢」? 昨天上漲趨勢就是牛市? 今天下跌趨勢就是熊市? 明天又上漲趨勢又變回牛市? 後天平盤就沒有趨勢???? 如果有人這麼對你說, 那就是他不是太了解"何謂趨勢".

"趨勢"從技術分析面的定義上是很簡單易很容易的, 在這裡就不多加說明了. 從心法觀念上來說吧, 這是一個非線性的市場, "趨勢"怎麼可能會像技術分析上定義的這麼線性,簡單. 一般來說, "趨勢"指的是這個市場/股/金融產品的走向(direction), 也就是正在移動的方向, 或正要移往的方向. 有很多的市場指標(market indicators), 模式(patterns) 等等, 都是為了去測量市場走勢而發明.這條趨勢線想表達的是, 在這一段分析師想量測的時間之中, 這個市場(或股價,或公司)大約是用什麼方向走過來的, 也用來預測在一段合理的時間內它將很有可能怎麼走. 常識在這裡也是非常重要的, 太過陡峭的趨勢線合理嗎? 有表達到這股的走向嗎? 太過平坦的趨勢線是真的有這個方向的趨勢嗎? 很多人在劃趨勢線的時候, 一下這樣也像那樣也好, 到底是哪一條, 這麼多條怎麼辦? 要記住在劃這條趨勢線的時候, 它是否有表達反應出這個時段市場(any underlying)的合理走勢才是重點[趨勢線心法].

一個23人的派對中, 可以找到兩個相同生日的人的機率是有 50% !

是不是感覺很神奇?! 想起當時大學機率課聽到時, 都覺得很不可思議. 這個現象叫做 Birthday Paradox , 是由機率統計的數學推衍出來的.

常識(Common sense)有的時候要很小心的用它. 交易與投資是一個很需要在"有較正確的機率統計常識下"做的工作. 至少到底要多大的樣本空間所得出的統計結論才是可信的? 而可信度是多少? 真的是越多越好? 而這些問題的答案會有點像標題的Birthday Paradox讓你吃驚! 原來機率統計不是常識. 萬丈高樓, 是由一塊塊紮實的磚塊堆疊出來的. 如果想研發出自己的交易方法,交易心法, 首先你必需確定你正在用什麼磚塊,什麼材料,做什麼事. 胡亂的將未經證實的常識加諸到你的交易守則中是非常危險的, 會使你在你的交易方法中很難找出失敗的原因.

「交易心法」給你深層剖析

很多人會做一樣的事, 但出發點不同. 很多人想著不同的邏輯, 最終卻做著相同的事.

在NBA籃球場的觀眾, 有的人熱愛籃球運動, 有的人迷上帥氣球星, 有的人想找個氣氛很high的地方約會, 有的人只想這一輩子總得去一次NBA現場, 這些人都進了同一個球場, 看了同一場球賽, 但去的原因卻是有著這麼大的不同; 這很容易給大家帶來的"誤解"是他們"都是籃球粉絲".

例如, 2 ? 2 = 4: 有人會認為, ?是+(加); 有人會以為是 x(乘); 甚至有很nerdy的人會認為是^(次方). 這些答案都是4, 但觀念上的想法卻不同. 在金融市場裡一次的交易中, 有很多人在差不多的時間買進或者在差不多的時間賣出或者在同一天同一支股都有賺到, 但想必這些人進場的原因也都有些不同, 當然也很容易帶來的誤解是他們都是因為分析得準確.

在各種金融市場上, 沒有一次準確的觀念, 只有整體性上能獲利的觀念. 一次的交易中, 賺錢的不一定理由對, 輸錢的不一定理由錯; 而理由(心法)將會是影響"整體"是否能獲利的關鍵, 所以在心法上的對錯比一次性賺賠來得重要得多. 在「交易心法」的這個類別中, 是想從觀念想法層面上的角度來和大家分享交流更深層的解釋與分析.

鑽研出自己的交易守則 (Develop your own trading plan)

一個成功的交易師(Trader)或投資人(Investor)一定有著自己的投資守則(Trading Plan).

這個trading plan可以簡單,可以複雜,最重要的是"必需要"個人化. 基本上, 沒有同一個trading plan會一樣的適用在兩個人身上; 可能會有一部分適用,但不會都涵蓋了每個人的需要. 可能會有些人的trading plan很像, 內容有交集, 但不會一樣.

Trading plan跟個人的個性,能力,背景,環境有著很大的關聯:

每個人的觀察力不同,分析力不同,對同一件事的反應也不相同,抗壓力不同,情感不同,冷靜度不同,風險處理不同,對自己能力及心理上的認知度也不同,所以一個好的trading plan一定要用心的去鑽研它,尋找出能適合自己用的最重要.

有一點一定要記著的是,好的trading plan是一個動詞,不是一個名詞,是一個一直在變且永遠不會一樣的東西; 就如人的能力,心理,知識,環境也一直在變一樣. trading plan要去適用的是一個改變的市場+改變的人格及能力; 它要去適用的是一個動態及非線性的系統,一個定死不會動的trading plan是沒用的,只是個著手研究它的開始.

若想成為一個成功的交易師, 最重要的還是趕緊著手去做它, 沒有trading plan的trader, 就像沒有輪子的法拉利(Ferrari), 有著再好的引擎也開不走, 更別說技術好壞了; 再好的分析,知識,技術都需要一個好的trading plan來搭配. 賽車手是開有輪子的法拉利才能練習,才能學習,才能進步; 沒有trading plan的trader根本無從練習,無從學習,無從進步. 做好trading plan是邁向成功交易師的第一步.