權傾天下遷站啟示 11/21/2011

各位愛好權傾天下的鄉親們大家好，感謝大家對這個部落格的愛護和支持。 我們將於即日起停止更新並遷站到我們的專屬網址 www.tradeoptions4living.com/ 這次的遷站，對本站來說是另一個里程碑。這個空間將會帶給各位更迅速、更安定的瀏覽體驗。 本站將一本初衷，為各位繼續提供各種美股投資策略分析。 請大家繼續支持指教， 謝謝！ New site here!!

想投資亞馬遜(AMZN)的人 要關心一下了

$$ 我想了解市場新動向 $$
這是一支健康公司, 最近股價正在調整, 190~180左右是個還不錯的考慮進場點, 可是還是得看看到時的力道如何而視情況而定. 整體長期上仍算是看好漲勢.

看到情勢又如何操作....

F5 Networks(FFIV)波段交易 [高階技術-OX圖,Point & Figure Chart]

$$ 我想了解交易小技巧 $$
這種分析圖比較少見, 但是有超過100年以上的技術, 不是新的發明. 雜訉少, 我個人喜歡用來做波段交易(swing trading)的目標.


$$ 我想了解市場新動向 $$
F5 Networks (www.f5.com/products/) 這個公司不算小本, 總市值約有 8.79B. 五年來的營業收入也都還算穩定, 每季有點成長. 沒有長期債務, 但卻還可以有很不錯的資本收益率ROE有23%, 償債能力current ratio有2點多. 本益比P/E有37, 算是一家有潛力的增長性公司.
從一般的技術面, 做漲的$120左右就可以獲利出, 是個不錯的目標. 而$130左右有被用P&F Horizontal Count的技術加上本身圖上支撐壓力分析同時確認, 所以應該也會是個不錯的中長期目標.








$$ 我喜歡用股票 $$
這支我目前不太看短線. 長期多頭者, 等到回調後大約90上下可以考慮進.

$$ 我喜歡用選擇權策略 $$
我是個$80的時候用賣出賣權(sell put)進了些股, 之後都一直用covered call來拿權利金(premium), 穩定的製造了一些現金流. 想進股的可以考慮$95履約價格(strike price)的賣出賣權策略, 更保守一些的用$90來賣. 這支股目前來說, 它的權利金都還不錯. 由於已經持股, 權利金製造的現金流不差, 會考慮長期一點的波段交易, 可能可以選擇130附近的covered call策略.

Apple December 2011 350 put premium, 達到交易標準！

$$ 市場看法 $$
Apple valuation 請點這裏。暫時基本面自上一次分析後並沒有明顯變動。

$$ 股票 $$
長期看漲. 短期等一等再進場.

$$ 選擇權 $$

現在premium 約$3.85,annualized 後超過10%，各位大可開始注意準備賣 put,希望有機會進股, 也可看strike price 更低的put 。請盡量保留至少百分之二十的free cash position 好必要時能有空間以作操控。波覆越大，大盤越跌，股價越低，premium越高，當謝謝歐豬五國給的好機會，Be fearful when others are greedy, be greedy when others are fearful.

實戰交易分享-RUT

如果讀者在我之前提醒的進場的有進場,不論是RUT,SPX或是SPY直到今天應該是獲利2-4%(只有四個交易日).我個人進的是RUT,因為我SPX的order擺了將近兩天都沒辦法在我想要的premium進場,所以我放棄了.我進了RUT 610/600進場價是credit 0.30.ROI=3%,今天這一組的premium剩下0.05左右.我試著下單清倉獲利,但是0.05的order並沒有filled.明天如果大盤穩定,會在試試清倉獲利.RUT的股價基本上跟我進場時沒有太多變動,但是依然有機會獲利,這就是我喜歡credit spread的原因.

我今天要說的是,我要清倉獲利的原因,這是一個Nov monthly的選擇權,如果我不清倉,擺到下週六,合約到期,我可以拿到全部的獲利,而610/600我也覺得還算安全,為甚麼我要放棄那剩下的0.5%(不要嫌少,他是我本來預定全部獲利的1/6)?這就是今天的重點,我叫這樣的交易為選擇權交易中所謂"不必要的風險".大家應該要從今以後學會避免這種風險.

甚麼是"不必要的風險"其實很簡單,就是你冒比別人大或是一樣的風險卻換來較小的利潤,以我的交易例子,就算我要繼續持有610/600 RUT的選擇權,我也應該把他換到下一個月(Dec)的選擇權.為甚麼?我們讓數字來說話.我們簡化一下問題,只看credit spread最在意的Theta:

Nov 610/600
theta = -0.008

Dec 610/600
theta = -0.025

這樣清楚了嗎?每一組credit spread,每過一天,如果股價/IV都不變,Nov賺0.8USD,Dec賺2.5USD.這是超過三倍的差別!

壞處在哪裡?就是delta
Nov 610/600
delta = 0.001

Dec 610/600
delta = 0.012

所以Dec的選擇權會對股價比較敏感,在股價向下時,虧損較多,但是當股價向上時,也會獲利較快.所以要看市場狀態來進場.

基本上來說,當你的premium剩下0.05(對於相隔10點的spread)應該要考慮清倉獲利,把本金拿回來,在來找下一個適合的交易.

大盤追蹤(SPX)

在10/31的市場回顧中,我就有在fibonacci retracement 38.2%附近畫了一個圈圈,希望大盤會在那附近轉折,SPX也不負重望,真的在今天回頭,有在今天進一些credit spread的人,如果是monthly應該都有200點以上的cushion,而且都在之前大channel之下,應該是非常安全的交易.這就是我比較喜歡的set up.與其追高殺底,抓頭抓尾,不如這樣順勢而為,也許有人會覺得似乎錯失掉之前10/27的大漲,但是要抓到每一次暴衝,是不太可能的.

這裡分享的,不是在報名牌,是希望讀者可以在追隨我們的文章的時候,細心學習我們如何從,找尋->關注->進場->止損或是獲利.在關注階段的時候就應該開始擬定交易計畫,時機成熟時,按照計畫進場,按照計畫退場,不急不緩.

交易中最需要的就是:

1.耐心-不要急得追高殺低,不要害怕失去機會,市場機會每天都有

2.紀律-進場之前一定要有plan並且嚴格遵守,有你想要的訊號在進場,該獲利不要貪,該止損不要心存僥倖

還在預測框內的蘋果(AAPL)

** 希望各位讀者之前有注意到"Apple(AAPL)多頭者別太早跳進去"這篇, Apple目前看來還是沒有明顯的漲勢會出現, 還一直在 15天前的預測框內. 之前island top模式之後有些許回調, 要注意可能很快會到target 1, 準備獲利出. 之前分析有可能會到360~370的預測還在, 想sell put(賣出賣權)的人, 可以考慮一下.

交易分享 11/01/11

今早進了一個 weekly 的 credit spread, 直至關盤前有差不多一百點的空間，還有三天expire， 3% 的return. 對交易 far-out-of-money credit spread 有興趣的朋友， 不妨關注一下這類的交易。 它的好處是擁有極高的勝率， 方向猜錯了你還是可以獲利， 對以穩定獲利為目標的投資人， 是很好的一種交易策略。

Nov1. 11 SPX 1120/1115 bull put spread (weekly)

Apple(AAPL)多頭者別太早跳進去

** 目前AAPL雖然回調了一下但仍在之前預測框內, 並不表示漲勢已經成立, 基本上目前還是不太建議多頭者進場, 手上有持股的, 考慮一下covered call(sell call), buy put來hedge, 或者是先獲利/止損出.
** 現在情形來看, 短期內還是屬於跌勢機會大.

QQQ (ETF) 小心大回頭

** QQQ是一個Exchange-Traded Fund. 它長期在大區間內游走, 近期市場波動大, 雖然剛從一個較短期的趨勢線突破, 短期內還有一丁點的向上空間, 之後大回轉的機率大些.
** 短線多頭者, 已經有在賺的人最好應該獲利出來比較安全. 可以等待後考慮作空.
** 長線多頭者, 目前不一定, 得等突破再考慮.

S&P500突破暴漲? 小心假突破!

** SP500目前正處於自2010年5月以來一直都很強力的壓力區, 是大區間的頂端. 照目前情形來看, 突破的可能性大, 很可能先假突破(false breakout), 掉回possible shortfall(圖中淺藍線),形成趨勢線後再全力真的去突破. 要一次性的突破不是沒可能, 只是機率上會低一些.

游擊戰 Double Calendar Spreads

首先,這一篇是給比較進階一點的交易員看的,你必須要了解Calendar Spreads以及他所帶來的風險而且你跟我一樣喜歡無方向性的短期交易,那麼今天的這一課會帶給你莫大的助益.

首先,尋找對象,不是所有的人都適合你跟他談戀愛的,找對對象是成功的第一步,對象要符合以下條件:

1.IV<30(14-28為理想值),之前說了這是無方向性的交易,高的IV危險太高.

2.板塊:不要選擇浮動性大的板塊像是太陽能股

3.圖表:一定要在一定範圍channel的股票

4.新聞:避開財報,避開已知的新聞像是公司併購之類.

5.股價在40-150之間,這不是一定的範圍,基本原則是,不要太低或太高

6.不要有太大的postive stew,大於5以上都要注意和避免,這也許跟一般人想的不太一樣,很多人做calendar spread,喜歡比較近的月份(front month)有較高的IV,我覺得可以高一點,但是多太多是否代表風暴將要到臨呢?(像是財報之前IV大多會上升)

總而言之,這裡找的是穩定的家庭主婦,盡你所能找一個穩定的對象

如果你找到對象,接下來就是如何交易.

基本上,你需要進一組短期在ATM附近的OTM的double calendar spread.舉個例子

9/25時,ABC股價=100

賣105 10月的Call + 買105 11月的Call

賣95 10月的Put + 買95 11月的Put

都必須使用bid/ask中間價進入

注意事項:

1.賣的部分,premium都要大於0.40左右

2.買的部分,premium都要小於賣的premium*2(所以如果賣call=0.8,買call要小於1.6)

3.進場價不可以超過bid/ask中間價+0.05

4.Call組和Put組的買價和賣價不可以差太多,盡量找尋平衡的點

我希望你的P/L是類似這樣的：

中間可以稍微下去一些,但是一定要是正的,然後盡量拉大獲利範圍,這只是例子,所以你看到的價位是20多,我只是要展示一下當你找到好的交易機會時你應該有大於50%的理論勝率,我的例子裡勝率是40.40%+24.97%=65.37%,非常接近一個標準差了.

進完部位後,接下來要考慮止損(你要是想在選擇權中賺錢,永遠先想止損才輪到獲利)

Call跟Put我們要分成兩組來看待,各自有各自的止損點,以下是一些原則

1.如果這一組的買價少於0.25,那就坳到最後吧,每一組最多就輸25USD,就免止損了吧.

2.如果高於0.25,止損可以是買價的40%-50%依個人習慣而定

3.另一種比較進階一點的做法是rolling,也就是當股價到了breakeven點時,買回賣的,重新在當下ATM附近在賣一個OTM,這一個方法你要小心控制止損,因為這有可能輸的比當初的買價來的多

獲利:

1.依個人喜好,在獲利30-45%時清倉.(我建議在40%就要清倉了)

2.當賣的部分剩下不到0.05時間價值時清倉

3.當賣的部分要到期之前清倉

這種方式通常會保有選擇權15-25天獲利可達10-50%,勝率在仔細挑選之下也都有超過50%.

跟我們之前介紹的credit spread相比,這種方法的好處是容易止損,需要本金較少,回報較大.缺點是勝率比較低.

之後有機會,我會有實例的分享. 希望大家今天可以得到一些概念

Apple put premium 達到交易回報標準

Apple $355 November put 現在一個合約權利金約有annualized 10%. 大家可開始注意，若股價像 Tr. Momo預測繼續往下，權利金會變得更豐厚，交易員亦可把strike往下移來降低風險，來調節適合的權利金回報及進股價。交易員要緊記short put的風險是整個股價,別忘了止損，應考慮此交易是否適合自己本身的風險承擔度。

亞馬遜(AMZN)一天跌到目標一, 可部份獲利出

** AMZN的一天強力回頭到了之前的趨勢線, 短線者可以先考慮獲利一部份. 這很可能是一個道瓊理論次要趨勢的reversal pattern, 之後會向下突破趨勢線的機率也高.

Apple形成強跌模式!

** AAPL今天剛好有掉到之前預測的方形之內, 跳空缺口下跌(gap down)形成了island top, 這會是一個強跌模式. 可是又剛好還在之前劃的趨勢線上, 是有機會會徘徊一下再看情形, 不過向下俯衝的機率是蠻大的.
** 長期投資的多頭者, 等衝完再找好點進場會是不錯的選擇, 整個大盤來看, 之後3個月內是很有可能是漲勢的.
** 短期考慮用有方向性的選擇權策略來作空好些.

Apple形成強跌模式??

** 之前提過, "去預測一個預測模式的即將發生"是很重要的. 今天AAPL 盤後跌了28點, 這跟上週的跳空缺口上漲(gap up)合起來, 很可能會形成較罕見的island top的反轉模式(reversal pattern). 明天開盤若是跳空缺口向下(gap down)掉在這方形區間內, 那短期內就要很小心了. 如果再突破之前的趨勢線, 很大的機會會有一段較強烈的跌勢了, 即使到360~370都是有可能的了.

本週季報出, 選擇權賣方小心

** 本週會發佈季報的美股公司(只含市價資本額>20億美元 及 股價>$80美元)
** 短線交易: 想用選擇權作隱含波動率(Implied Volatility)的人要關注了. 在賣方的人要注意, 由於前兩週漲勢強, IV提前掉落, 目前權利金不一定夠好. 又剛好現在在壓力區, 有機會的跌勢使得IV上漲機會大. 除非股價圖有好的模式出現, 不然這兩週不太建議做無掩護的賣方(naked selling). Spread strategy (價差戰略)仍可考慮.

This week earnings [Market Cap >$2bln, Price >$80]

道氏理論家看目前 S&P500 的長期走勢

Weekly Bar Chart

[長期觀點]

Charles Henry Dow
查爾斯・亨利・道

** 以道氏理論(Dow Theory)來說, 主要趨勢(Primary Trend)仍是漲勢, 目前正在大盤主要趨勢的回調(Correction phase)中, 只是震盪很大, 要小心設止損. 以Elliot Wave Theory來說, 目前也很有可能是Wave 4. Wave 5頂可能會在1650~1700出現. 最近SP500的IV(隱含波動率), 也掉下來不少. 長期投資者, 再稍等一下就可以考慮用Bullish的Debit Spread進場, 用>6個月的合約進場. IV若更低, 在價對的時候, 可以用單邊買權(single leg - call)進場.

上一週 S&P500 一週內漲勢強 (Sector Heat Map)

一週熱地圖表現

四週熱地圖表現

** 上週分析以為上週會平緩或小漲, 可是結果卻只能是算是一周內漲勢強.
** 這週雖然上漲不少, 但以四週表現圖來看, 卻是沒有明顯上或下.

繼續關注狂飆向上的亞馬遜(AMZN)

** 之前提過要關注小心AMZN大反轉, 目前在壓力區仍然成立.
** 長期看漲, 目前還是可能會有大的回調(correction).
長期投資者, 對健康的AMZN應該以作多為主, 可以等回調完後找個好點再進場. 可選擇進股, 也可用Bull Call Spread進場.
** 短期依然看跌機率大些.
短線交易者, 之前
-如果是選了比較aggressive的交易的人, 差不多已經止損出來或快到止損出來了.
-如果選擇比較保守的交易的人, 回到之前說的"目前只是要小心的階段", double top模式還沒確實, 還不會進場.