權傾天下遷站啟示 11/21/2011

各位愛好權傾天下的鄉親們大家好，感謝大家對這個部落格的愛護和支持。 我們將於即日起停止更新並遷站到我們的專屬網址 www.tradeoptions4living.com/ 這次的遷站，對本站來說是另一個里程碑。這個空間將會帶給各位更迅速、更安定的瀏覽體驗。 本站將一本初衷，為各位繼續提供各種美股投資策略分析。 請大家繼續支持指教， 謝謝！ New site here!!

社交媒體ETF-SOCL

在紐約的fund provider Global X,昨天推出了新的社交媒體ETF,Nasdaq代號SOCL.顧名思義,這個ETF著重在網路社交這一個領域,這是一個這幾年才快速發展的一個領域,隨著Linkedin(LNKD), Groupon (GRPN)的IPO在加上之後Facebook也將要準備IPO,社交媒體脫離了所謂高科技或是網路而自成一個領域.如果對於這一類的ETF有興趣了人還可以關注First Trust Dow Jones Internet Fund (NYSEArca: FDN), smartphone ETF (NasdaqGM: FONE), cloud computing 雲端運算 ETF (NasdaqGM: SKYY). 這裡不是建議這些新興的EFT會有潛力,而是介紹一些可以關注的熱門高科技ETF.

巴菲特的波克夏 投了100億美金

前兩天波克夏(Berkshire Hathaway)的10-Q季報出來, 在第三季用了100億美金(USD 10 Billions), 大約是現金資本的1/6, 投入在IBM的股票裡, 這個暫了IBM資本額的5%, 這個數額也是它們在第三季度投資在股票上的總額的90%.

這是個很大的數量, 在相關業界應該會有不少重要的連帶關係, 希望大家關注一下.

Berkshire Hathaway buyback, the secret dark side of the truth

$$ 市場看法 $$
前些時候Warren Buffett宣佈說會買回Berkshire Hathaway(波克夏)自己本公司的股票。Berkshire Hathaway從未派過股息，原因是經營團隊覺得Berkshire 自己本身對資金的調配和運用平均上都比股東們靈活和回報高，在某種程度上買回公司股票和派息有同樣還回資本給股東的作用。對Berkshire來說，資金問題非在於缺乏，而在於現金入流太快但找不到足夠數量回報率符合要求的投資項目。

在這段巿場動蕩不安的時勢中，rating agency在financial crisis 過後有癢癢的拉扳機手指，隨時有機會因信心問題而降級，把已經弱不禁風的公司送上一個難以逃離的downward spiral，讓borrowing cost 增加。 Berkshire 的一些投資項目像short index put derivative跟美國銀行的優先股, 會因缺乏明白跟透明度,在加上短期accounting loss, 而讓盈利跟股價受挫。

Warren buffet 是一個品牌，代表誠懇信實,當他在第三季盈利供佈前宣佈買回公司股票, 其一穩定了bad earning 的負面影響如避免rating agency的降級, 其二繼續控制留存盈餘/現金的運用, 其三不花一毛而增加股價, 就像給所有A 股股東買了在106700的strike的put或給B股股東買了71塊strike的put.

這一切都是表面. 但是......
如果有大量的A股被極低估的價位收購回來, 這可鞏固以後Berkshire A股大股東的公司絶對性控制權。

$$ 股票 $$
長期看漲.

$$ 選擇權 $$

所以，大家可嘗試在brk-b 做bull put credit spread. Sell 2012 January 60 strike put, and buy January 55 strike put, return on investment（10 weeks holding period yield)會有約5.6%.

Apple December 2011 350 put premium, 達到交易標準！

$$ 市場看法 $$
Apple valuation 請點這裏。暫時基本面自上一次分析後並沒有明顯變動。

$$ 股票 $$
長期看漲. 短期等一等再進場.

$$ 選擇權 $$

現在premium 約$3.85,annualized 後超過10%，各位大可開始注意準備賣 put,希望有機會進股, 也可看strike price 更低的put 。請盡量保留至少百分之二十的free cash position 好必要時能有空間以作操控。波覆越大，大盤越跌，股價越低，premium越高，當謝謝歐豬五國給的好機會，Be fearful when others are greedy, be greedy when others are fearful.

名富環球--槓桿 Leverage

MF Global 名富環球，數天前宣佈破產，是因歐債問題而犧牲的第一家金融服務公司。
至2008年的金融海嘯之後，這是第一家沒有吸取教訓而失敗的期貨交易公司。致命的原因很簡單，以槓桿原理的回報或損失都會被放大，當每一元裡只有二點五分是自己的錢，餘下是容易get high 的Other People's Money, OPM(俗稱opium），只要speculation 往錯的方向2.5%,遊戲就結束了，1：40 的比例加速回報，但死得更快。就算名氣再牛的前New Jersey 州長，州參議員，Goldman Sachs高層的Jon Corzine 也難敵巿場的波動。
有一句Buffett(巴菲特)名言裡:「Leverage, 有聰明智慧的人不需要它,才智次等的人沒資格用它，如果為了多幾點的回報而承擔不必要的風險，這種危機不符合risk adverse的投資者」，很可能也會不適宜閱讀此blog 的各位。You only find out who is swimming naked when the tide goes out. 希望保守一點的交易者能long live to trade, trade to live long.

希臘債券收益率爆表

希臘一年債券收益率: 235.72%

希臘二年債券收益率: 97.97%










希臘(Greece),
德國(Germany),
義大利(Italy)
二年債券比較圖

** 德國是歐盟中經濟體較健全的國家.
** 繼希臘債務問題之後要多多留意經濟不太穩定的義大利.

美國經濟2012 Outlook according to the Fed

美國聯邦儲備局今天預測2011，2012增長持續緩慢，難以控制失業率。同時指出經濟現狀比今年春天時有改進，但並不排除如有需要時會再次採取量化寬鬆的貨幣政策。2011年六月時剛結束的量化寬鬆operation twist, 把十年債券利率降至約百分之二，好壓抑利率及刺激貸款需求。Marcus & Millichap Real Estate Investment Service 有提供免費的2012年商業地產預測的webcast on 11/8 and 11/9, 有興趣者可sign up. 關心消費指標者可注意retail market outlook，關心美住宅房產者可留意 apartment market outlook，office and industrial market outlook 跟就業率有密切關係。

RUT回顧與歐債問題

在之前的分析中,我曾經提醒RUT出現了一個Engulfing要在做跌的朋友多注意,RUT果真在Engulfing之後有一波反彈.昨天收盤時,也突破了向下channel的頂部,這是否代表跌勢結束?市場準備反彈?RUT仍然在這次跌勢底部的大channel中,技術上仍屬於打底的狀態不能說漲勢即將開始.

其中比較讓我不安的炸彈就是現在吵的沸沸揚揚的歐債危機,歐債到底有多煩人,我們從下表說起.
這些上班時間在河畔喝咖啡的歐豬五國（PIIGS）人,借了錢還是要還的,下表就是每月到期的債卷總值:

我們可以看到義大利的高峰在9月,再下來是西班牙的10月,希臘得要撐過12月,明年新年的高峰會在3-4月.一般而言,短期內只要義大利和西班牙不出事,其他的不至於太嚴重,希臘比較例外,希臘在今年底將是比較大的考驗,到明年3月還款壓力也較大. 所以今年比較麻煩的就是希臘,但是我個人認為,只要義大利和西班牙沒倒,歐盟放任其他成員倒下的機會不大.但是,我也不認為短期內會有任何長久的解決方案,要解決歐債,可能比要他們不踢足球還難. 短期交易而言,還是很有機會受到消息面的恐慌賣壓,交易時要注意止損.

即將來的財報,偏向樂觀,所以大膽一點的交易員,可以假設市場見底,但是把止損設在近日的低點,保守一點的交易,可以觀望財報等到財報之後方向比較明確再進場 .