這裡是從 2008/9/15 開始12週的當週最大漲跌幅 (max(high-open,open-low)):
-117.42
-75.58
-110.93
-257.76
131.56
-90.66
110.10
-68.94
-118.06
-132.21
95.05
-72.92
從數字中我們可以看到, 在市場恐慌時, 不但是跌幅大, 反彈也很大, 所以不論是做漲或是做跌的Credit spread都會有很大的危險. 在市場穩定下來之前, 應使用directional trade 像是debit spread, buy straddle/strangle, or back ratio 甚至buy call/put.
2 comments:
謝謝rich老師, 想想在不尋常時期，也應該有特別的應變measures, 比如説你剛提到的strategies 或等到剩一天到期限才做credit spread, 或以delta 跟premium 回報做準，因IV 高時, 剩下一天and/or離一百點更遠的premium 還是有可能會有安全跟有意義的risk adjusted return.
我覺得現在像今天可以試試 sell KO august 11 put spread, 60/57.5, return 有6%。但期限要到八月二十，更安全是同一樣的方法但strikes 調低到57.5/55, return 會有3%. KO 是flight to safety 的對象，volatility 較低。
Post a Comment